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      全面準確把握金融資產管理公司改革發展方向

      來源:金融時報
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      黨的十八大以來,習近平總書記高度重視金融在經濟發展和社會生活中的重要地位和作用,在多個場合發表了一系列重要論述,強調金融與實體經濟的共榮共生,指出金融運行的主要風險隱患,提出維護金融安全的六項重點任務,明確當前深化金融改革的工作重點。這些重要論述賦予金融從業人員站位全局干事業的信心和力量,為金融資產管理公司堅決回歸主責主業,做好金融風險防范化解工作,切實提高服務實體經濟質效,提供了根本遵循,指明了具體方向。

      當前,全球疫情和國際形勢錯綜復雜,國內經濟恢復發展面對的內外部挑戰交織,重點領域風險防范處置難度較大,金融資產管理公司必須在防范化解重大風險攻堅戰,尤其是化解系統性金融風險方面發揮更加積極作用。

      一、聚焦主責主業,進一步加大不良資產收購處置力度,切實發揮風險防范化解功能。

      金融資產管理公司是處置不良資產、盤活存量資源、實施金融救助的專業化機構,自1999年定向收購1.4萬億元不良資產成立以來,四家金融資產管理公司累計收購處置10萬億元不良資產。

      毋庸置疑,不良資產處置是“苦活”“累活”“難活”,金融資產管理公司在回歸主業的過程中也有過“厭戰”“畏戰”情緒,在經濟責任、政治責任、社會責任的協調一致方面走過彎路,如盲目擴張、監管套利、脫實向虛、泡沫化等。通過深入學習領會習近平總書記關于金融工作的系列重要論述,金融資產管理公司才能深刻認識到堅決回歸主責主業的重要性、必要性和迫切性,才能充分感受到“防范化解風險、服務實體經濟、支持金融改革”的任重道遠,才能清醒思考未來改革轉型發展的正確方向和可行路徑。

      2021年二季度末,商業銀行不良貸款余額2.8萬億元。2020年,銀行業處置不良資產3.02萬億元。金融資產管理公司堅決貫徹落實黨中央、國務院決策部署,堅持穩中求進總基調,聚焦不良資產主責主業,充分發揮了逆周期金融救助功能。但就不良資產主業總量規模而言,金融資產管理公司還有發力空間。

      近年來,我國防范化解重大金融風險攻堅戰取得重要階段性成果,守住了不發生系統性金融風險的底線。但受全球疫情和國際形勢影響,當前國內經濟恢復仍存在制約,防風險工作決不能掉以輕心。對此,中央財經委員會第十次會議強調,要夯實金融穩定的基礎。

      金融資產管理公司必須切實擔負起化解金融風險職責,配合中央金融主管部門和地方政府,做好以下幾個重點領域的風險化解工作。在房地產領域,要始終堅持國家宏觀政策導向,準確把握和執行好房地產金融審慎管理制度,按照法治化、市場化原則,配合相關部門和地方政府共同維護房地產市場的平穩健康發展,充分發揮盤活存量資產的豐富經驗和并購重組技術優勢,切實維護住房消費者合法權益。在高風險中小金融機構領域,要在國務院金融穩定發展委員會的領導下,按照人民銀行、銀保監會等金融主管部門的要求,積極做好風險金融機構的救助工作,參與中小金融機構資本金補充工作,兼并重組高風險中小金融機構,通過基金運作方式參與高風險中小銀行不良資產處置。在信托等影子銀行治理方面,包括信托項目、非標債權、P2P網貸和金融租賃等領域在內的非銀不良資產近年來增長較快,要在這些潛在風險化解中進一步發揮作用,通過提供風險資產管理、處置相關服務和批量買斷資管產品風險資產包進行后續處置等方式,全方位助力影子銀行風險的根本化解。在困境企業信用違約方面,要充分發揮非金不良資產業務功能和市場化債轉股的豐富操作經驗,幫助有暫時流動性問題的困境企業恢復正常運營。對需要出清的問題企業,通過并購重組方式做好盤活存量資產工作。在地方政府債務隱形風險方面,要加大與地方政府融資平臺合作,在參與收購到期債務的同時,通過實質性重組盤活低效資產,減輕地方政府融資平臺債務壓力。

      二、做精做強非金和實質性重組業務,充分發揮盤活存量功能,提升服務實體經濟質效。

      金融資產管理公司天然具有以存量調整方式支持經濟發展的功能優勢,要充分運用其在并購重組領域的核心競爭力和綜合金融服務優勢,做精做強非金融不良資產業務和實質性重組業務。

      在工具手段方面,非金不良資產業務和實質性重組業務,是金融資產管理公司“盤活存量”的重要抓手。非金融不良資產業務方面,以實體企業間應收賬款和信托貸款、委托貸款為主要收購標的,以非金不良債權收購與資產債務重組為主要模式,有針對性地助力企業化解債務負擔。今年8月份,長城資產通過實施近30億元規模的非金收購業務,及時化解了山西晉能控股集團債券兌付危機。實質性重組業務方面,重點對困境企業資產、負債、技術、管理等要素進行重新配置,通過構建新的生產經營模式,幫助企業擺脫經營與財務困境,恢復生產經營能力和償債能力,實現企業價值再造和提升。長城資產以“破產重整+資產重組”模式,解決“ST超日”58億元債務危機;以“債務重組+主動型債轉股”方式,解決中國鐵物68億元債務危機;以資產重組方式幫助地方政府平臺云南康旅紓困,取得了明顯成效。

      在服務領域方面,金融資產管理公司要立足“大不良”視野,幫助實體企業做重組、重整、重構的加法,服務實體經濟轉型升級。

      一是,聚焦碳達峰、碳中和目標,積極探索“雙碳”領域技改、設備更新、資產調整和重組等業務機會,拓展綠色金融服務,服務好“雙碳”“1+N”政策體系項目,做好能源、工業、建筑、交通行業的綠色轉型以及循環經濟、低碳技術、碳市場、生態碳匯等輔助領域的并購重組業務。

      二是,圍繞疫情沖擊下困難龍頭民營企業和上市公司,大型企業集團危機救助和破產重整,發生違約的地方政府融資平臺,開展以困境企業、問題機構、問題資源為核心的非金收購和實質性重組業務。拓展與結構調整相關的兼并重組、破產重整、夾層投資等投行業務,大力支持受疫情影響經營困難但宏觀政策鼓勵、長期前景較好的企業開展債轉股,開展好股票紓困、違約債收購和資管產品等業務。

      三是,服務好鄉村振興戰略的全面落實,推進普惠金融高質量發展。不僅要做好定點幫扶,更要用好金融工具,為鄉村振興引入金融活水。同時,要發揮綜合金融服務優勢,加大普惠金融力度,加大對重點領域和薄弱環節的支持力度。

      四是,服務好先進制造業發展和傳統制造業優化升級。要依托綜合服務優勢為制造業提供增量融資,更要充分發揮資產管理和并購重組領域的經驗優勢,通過夾層投資等方式幫助其發展,還要服務好科技創新和產業鏈健全,解決“卡脖子”難題的基礎研究和高端裝備制造業以及國有大型企業主輔剝離等。

      三、認真落實金融供給側結構性改革要求,做好問題金融機構尤其是高風險中小銀行的托管救助。

      習近平總書記曾多次強調,要正確把握金融本質,深化金融供給側結構性改革。金融資產管理公司要認真貫徹落實國家宏觀政策,通過深化金融供給側結構性改革支持實體經濟,挖掘、培育和深耕大不良領域,向差異化、特色化、專業化發展。

      要嚴格遵循主管部門提出的“回歸主業、壓縮層級”要求,按照“聚焦主業、做精專業、協同發展”原則,清理整合控股子公司。要堅決收縮非核心業務,充分發揮不良資產處置核心功能,立足不良資產主業謀劃戰略、配置資源,積極培育并購重組、投資銀行、財務顧問等專業能力,切實強化核心競爭力,實現高質量發展。

      要充分發揮救助問題金融機構的豐富經驗和專業技術,做好問題金融機構的救助尤其是高風險中小銀行的托管救助。

      金融資產管理公司要主動對接疫情沖擊下中小銀行等金融機構增加的不良資產處置需求。要根據地方化解風險的實際需要,積極探索通過參與增資擴股、設立專項基金、托管、重組等方式積極穩妥參與高風險中小銀行不良資產處置與風險機構的托管救助。

      (作者為中國長城資產管理股份有限公司黨委書記)




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